4月以(yǐ)来，棉(mián)纺织市场(chǎng)延(yán)续消费(fèi)旺季(jì)强劲势头，下游(yóu)纺(fǎng)企(qǐ)开工负荷高(gāo)位，加(jiā)之市场对(duì)新年度减(jiǎn)产担忧(yōu)加重(zhòng)，国内(nèi)棉价持续上涨。而国(guó)外金融市场风险隐忧(yōu)仍存，消费(fèi)延续偏弱局面下，外棉价格承压运行，导致国内外棉花价(jià)差不(bù)断(duàn)收缩，最终至4月底5月(yuè)初结(jié)束了(le)内外棉(mián)倒挂局面。

　　“内外棉价自2022年3月以(yǐ)来一直(zhí)维持倒挂的(de)格局(jú)，近期随着(zhe)国(guó)内棉价连续攀升(shēng)，价差(chà)逐渐收(shōu)窄(zhǎi)、由(yóu)负转正。内盘表现相(xiāng)对较强的(de)原因(yīn)在(zài)于(yú)国内供需矛盾更(gèng)为(wèi)突(tū)出，春节后国内(nèi)需(xū)求持(chí)续修(xiū)复，外贸订单表现也(yě)好于预期，叠加新疆天气不利棉花播种和出苗，减产(chǎn)预期推动国(guó)内棉价不断(duàn)走强(qiáng)。外盘(pán)由(yóu)于2022/2023年度全球棉市(shì)供需趋(qū)于宽松，上(shàng)涨空间受限。”申银万国期(qī)货棉花分析师李(lǐ)馨说。

　　卓创资(zī)讯棉花分(fēn)析(xī)师(shī)高飞(fēi)堂告诉(sù)记者(zhě)， 4月以来，棉纺织市场受消费旺季拉(lā)动效果明显，大多纺企纱线产品库存低位，开工负荷保(bǎo)持(chí)高位运行。据监测(cè)，山东主(zhǔ)销区4月纺(fǎng)企开机(jī)负荷达(dá)到75％，较(jiào)上月提高(gāo)8个百分点；纺企所(suǒ)接订单排(pái)单时(shí)间达到10天，较上月(yuè)增(zēng)加2天(tiān)，开工(gōng)负荷及订单排(pái)单(dān)时(shí)间达到近(jìn)两年来(lái)最高水平。同时由于大部分纺企纱(shā)线产品库存低(dī)位(wèi)，产销压力较(jiào)小，促使部分企业(yè)增加原棉储备库存，为棉花(huā)市场(chǎng)消费(fèi)提供了(le)坚强支撑。

　　“尽管棉(mián)花(huā)现货价格持(chí)续上涨，但下游纺(fǎng)企对高价棉花的接受程度并(bìng)不高，仍(réng)以(yǐ)刚需采购为主。5月(yuè)进入淡季后，下游(yóu)订单明显减少(shǎo)，购销也(yě)较为冷清，棉价(jià)的(de)上涨也并未有效传导到下游，棉纱、坯布(bù)价格(gé)近期均有所走(zǒu)弱。”李(lǐ)馨说(shuō)。

　　近期(qī)郑(zhèng)棉(mián)在供(gōng)应端利多的推动(dòng)下强势上涨。中棉协调查报(bào)告(gào)显示，2023年全国植(zhí)棉意向(xiàng)面(miàn)积为4155.75万亩(mǔ)，同比(bǐ)下降7.4％，降幅较上期扩大3.7个百分(fēn)点(diǎn)。4月(yuè)份以(yǐ)来，新疆地区陆(lù)续出现低温降雨降(jiàng)雪天气，给棉花播种以(yǐ)及出苗带来了不利(lì)影响，进一步加剧了市场对于新(xīn)年(nián)度产量大降的(de)担忧，也为减产炒作提(tí)供了助(zhù)推剂。5月新疆气温快速(sù)回升，郑棉一度回落，但近日新(xīn)疆地(dì)区迎来强降(jiàng)雨，部(bù)分(fēn)地区伴随大风和沙尘暴，可能会对(duì)棉苗(miáo)生长(zhǎng)产生不(bù)利影响，再(zài)度引(yǐn)发了(le)市场对于天(tiān)气的关注，期价再创阶段(duàn)性新高。

　　“2023年新疆地区(qū)棉花播种面积普(pǔ)遍下降，根(gēn)据我们的调研结果推算，2023年(nián)新疆(jiāng)棉花(huā)种(zhǒng)植面积总(zǒng)计或下降8.16％。同时(shí)，今年春(chūn)播开启以来，南北疆(jiāng)气温普遍偏低，尤其是北疆(jiāng)因积(jī)温不足(zú)，播种时(shí)间(jiān)推迟5—7日，加之4月中下旬及5月初部分地(dì)区出(chū)现大(dà)风沙(shā)、降雪、冰雹(báo)等极(jí)端天气，导致(zhì)部分棉田重播，预计新(xīn)年度棉苗生长进(jìn)度较去(qù)年(nián)同期或推迟10—15日，将影(yǐng)响棉(mián)铃(líng)克重，或导致减产(chǎn)幅度扩大。”高飞堂说，再(zài)者(zhě)就(jiù)是(shì)行业(yè)人士对新年(nián)度供应收(shōu)紧预(yù)期增强，普遍提高现货售卖价(jià)格。4月份(fèn)国(guó)内价格明显上涨，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月(yuè)初(chū)上涨792元(yuán)/吨，涨幅(fú)5.37％。

　　实际上，国内(nèi)供(gōng)应端方面，在意向种植面积下降和(hé)播种期低(dī)温天气(qì)的双重作用下，新年度(dù)棉花减产(chǎn)概率(lǜ)大大增加。需求端，目前下游纺(fǎng)织企业的开机率维持高位，而成品库存仍位于(yú)历(lì)史偏低水平，整(zhěn一里地等于多少米，一里地等于多少米千米g)体表现尚可，需求端带(dài)来的负反馈并(bìng)不明显。“不过接下(xià)来5—7月是纺织(zhī)行业淡季，下(xià)游需求(qiú)存在走弱的预期，短期对国内棉价形成一定(dìng)的压(yā)力(lì)。但中长期内需持续复苏的逻辑并未(wèi)改变，中国已经成为支撑全球(qiú)棉花消费复苏的主力军。”李馨说。

　　值得注(zhù)意的是，4月份(fèn)欧美高通胀问题持(chí)续，使业者担忧持(chí)续加(jiā)息的紧缩政(zhèng)策，或降低居民对纺(fǎng)织品服装的消费动(dòng)力，4月(yuè)初USDA公(gōng)布(bù)数(shù)据显示，中国棉花消费为794.7万吨(dūn)，环比3月增加1.39％；而(ér)国(guó)外地区棉花消费量为1604.1万吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.58％。此外，在4月(yuè)下旬公布的(de)美棉周(zhōu)度净(jìng)签(qiān)约量环比(bǐ)下降57％，较4周(zhōu)均值下降(jiàng)72％，进一步使(shǐ)市(shì)场担忧国外棉花市(shì)场阶(jiē)段性(xìng)需(xū)求下滑，外棉价格(gé)也随之出现(xiàn)下探。

　　5月USDA报(bào)告首次公布了对于2023/2024年度棉市的供(gōng)需预测(cè)，将全(quán)球(qiú)棉花(huā)产量小幅下调15万吨至2519万吨，同时将全球棉(mián)花消费(fèi)量大(dà)幅调增(zēng)144万吨至2531万吨，最终使得期末库存较一里地等于多少米，一里地等于多少米千米上(shàng)年度去库8万吨。“USDA报告整体(tǐ)偏多，2023/2024年度全球棉花(huā)消(xiāo)费将显著(zhù)复苏，全球棉(mián)市供需有望转(zhuǎn)强，支撑国际棉价(jià)重心上移。”李(lǐ)馨说。

　　事实上，在国内经济向(xiàng)好预期下，棉纺织市场消费增长明显，叠加(jiā)极(jí)端天气(qì)对(duì)棉花(huā)正常出苗生长(zhǎng)带来袭扰，供应预期收缩(suō)，促使棉企挺价出(chū)货意愿增强(qiáng)，国(guó)内棉花价格随(suí)之水涨船高；而国(guó)外弱预期背(bèi)景(jǐng)下，消费(fèi)下滑，与国内形成明(míng)显反(fǎn)差。

　　据监测，4月(yuè)初(chū)国内(nèi)外(wài)棉花价(jià)差（国(guó)内(nèi)棉(mián)价(jià)-国外棉价）为-1565元/吨，4月28日价差为18元/吨，实现自去年4月以来首(shǒu)次转正(zhèng)。截至5月(yuè)16日，国(guó)内外棉花价(jià)差(chà)延续(xù)正值(zhí)。国(guó)内棉花价(jià)格回归至外棉价(jià)格上方，或(huò)使纺(fǎng)企用(yòng)棉(mián)成本增(zēng)加，后续与外棉(mián)市场(chǎng)的竞争压力或增加(jiā)。

　　对于后市，李馨认(rèn)为，下游(yóu)步入淡(dàn)季后需求支撑减弱，当前基本面缺(quē)乏实质性(xìng)利好(hǎo)，天气对产量(liàng)的影响仍有待观察，郑棉短期预计宽(kuān)幅振荡为主。中(zhōng)长期看，国内棉花(huā)产量(liàng)下(xià)滑是大概率(lǜ)事件，今年(nián)已(yǐ)有许多轧花厂在升(shēng)级改造加工设备(bèi)，对于产能持续扩张的轧花(huā)厂来说，如果棉花产量(liàng)面临减少(shǎo)，新棉(mián)抢收(shōu)大(dà)概率会在今年重演，中(zhōng)长期棉价重心有(yǒu)望继续抬升。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 一里地等于多少米，一里地等于多少米千米