看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国(guó)制(《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再(zài)表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产(chǎn)量同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪(jì)录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布(bù)上周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场预(yù)期调(diào)查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄(é)亥俄河(hé)上游(yóu)到(dào)五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析(xī)师(shī)聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻辑(jí)，美国(guó)经(jīng)济(jì)数据较差(chà)，市场预(yù)期经(jīng)济(jì)衰退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差(chà)跌入负(fù)值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量(liàng)恢复以及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端(duān)继(jì)续(xù)维持(chí)逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预(yù)计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关(guān)注实际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区(qū)三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植物油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港(gǎng)，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上(shàng)的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜(c《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗ài)油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续(xù)2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本(běn)周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前(qián)备(bèi)货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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